佳沃预测下半年亏损额近2亿元，智利Australis持续盈利

　　9月30日，佳沃股份公布2019年下半年及2020年营收预期。7-12月份公司的利润预期为亏损1.98亿元，系收购智利三文鱼生产商Australis产生的税费、管理费及利息支出数额较大所致。

　　佳沃股份称，公司主要客户预测期销售数量根据已签订合同和已获取订单为基础，结合2019 年上半年销售的实际情况和预计新增的订单数量进行预测。

　　2018年，佳沃股份实现营业总收入43.18亿元人民币，2019年1-6月营收实现数为23.8亿元。佳沃股份预测，2019年7-12月份的预测营收为25.4亿元，2020年营收预测数为58.1亿元。

　　在利润方面，公司2018年的营业利润为3.7亿元，净利润2.9亿元；2019年上半年，公司营业利润1.72亿元，净利润1.67亿元。但佳沃股份对2019年下半年公司的营业利润预期为亏损1.98亿元；2020年扭亏为盈，实现2.11亿元利润。

　　税金、管理费、利息支出膨胀

　　佳沃股份解释称，2019年7-12月份预期营业利润为负数，原因之一是收购Australis Seafoods产生税金支出大幅增加。

　　2019 年度税金及附加预测数相较 2018 年度增加 3,383 万元，增幅 763%。而根据智利当地法规，佳沃股份对Australis Seafoods的收购要缴纳相应税款，7-12月份缴纳3,159万元印花税。

　　2019年1-6月份缴纳的印花税为164万元，2018年为77.3万元。

　　佳沃股份预测，2020 年度税金及附加预测数相较 2019年度减少 3,249 万元，降低 85%。其他税费及附加费用支出无明显差别。

　　另一大支出是管理费用的增加。

　　2019 年度管理费用预测数相较 2018 年度增加 5,699 万元，增幅 41%，主要系收购Australis的中介机构费用增加所致。2020 年度管理费用预测数相较 2019年度减少 2,135 万元，降幅 11%，主要系中介机构费用降低导致。

　　此外，佳沃股份为收购Australis Seafoods支付的利息也大幅增加。2019 年度财务费用（主要为利息，包括佳沃股份和Australis利息支出）预测数相较 2018 年度增加 1.93亿元（2018年利息为7,827万元），增幅 247%，主要系 2019 年 6 月增加并购贷、可转债等利息支出所致。

　　而2020 年度财务费用预测数相较 2019 年度再次增加 1.75元，增幅 64%，主要系增加并购贷、可转债等利息支出导致。

　　Australis公司持续盈利

　　截止2019年8月1日，Australis Seafoods公司约 99.838%股份已过户至收购方名下。

　　在智利现行政治、法律、法规、政策、经济环境无重大变化的背景下，佳沃股份预计，2019年度及2020年度Australis公司的生产计划将如期实现，董事和高管继续参与运营，市场状况不会发生重大改变。

　　2019年7-12月份，Australis公司将市场营业收入14.2亿元，基本持平上半年（14.7亿元）的水平。

　　2019年全年Australis公司营业收入将达到28.9亿元，其中大西洋鲑业务营收23.3亿元，鳟鱼5.12亿元；2020年营收增长至36.7亿元，大西洋鲑业务收入26.3亿元，鳟鱼8.49亿元，银鲑1.7亿元）。

　　2019 年度营业收入预测数相较 2018 年度增长约人民币 4.98 亿元，增幅 21%；2020 年度营业收入预测数相较 2018 年度增长约人民币12.76 亿元，增幅 53%，主要原因是预测大西洋鲑和鳟鱼产量和销量的增长。

　　2019年Australis公司的净利润达到3.29亿元，2020年达到5.41亿元（基于美元对人民币 1 比 6.7824 汇率折算）。

　　佳沃股份称，Australis公司的三文鱼存货周转率较高。2019 年度及 2020 年度收获出产的鲑鱼的幼鲑投入海水养殖场的时间主要在 2017 年至 2019 年 10 月。在 2019 年度及 2020年度产出的鲑鱼的幼鲑基本已投入海水养殖场。

　　2019 年度管理费用及销售费用较 2018 年度增加约人民币 1,232 万元，增幅 8%。2020年度管理费用及销售费用预测数相较 2018 年度增加约人民币 1,364 万元，增幅 9%。增加的原因主要为随着公司规模扩大产能提升，职工薪酬、折旧及摊销、冷冻费用等费用有所增加。

　　2019 年度利息支出预测数相较 2018 年度增加约人民币 1,103 万元，增幅 26%；2020 年度利息支出预测数相较 2018 年度增加约人民币3,301 万元，增幅 79%。利息支出预测数的增加主要原因是随着 2019 年及 2020 年资本投资支出的增加，预测借款增加从而导致利息支出的增加。