上市16年，是什么让鄂湘两家渔企走出了命运迥异的发展曲线？

     才饮长沙水，又食武昌鱼。在湖南，也有一家淡水鱼养殖上市公司——大湖水殖股份有限公司。巧合的是，与湖北武昌鱼股份有限公司同为2000年上市，“大湖”与“鄂州武昌鱼”均为中国驰名商标。

　　2000年上市时，武昌鱼销售收入为1.12亿元，大湖股份7464万元；

　　去年前三季度，武昌鱼销售收入为757万元，大湖股份为5.29亿元。

　　上市16年，是什么让两家企业走出了命运迥异的发展曲线？

　　思考一：面对业绩起伏，还要不要坚守主业

　　2000年6月，大湖股份登陆A股。两个月后，武昌鱼紧随其后。

　　上市当年，武昌鱼除水产养殖外，还有商业板块。大湖股份除水产养殖外，还涉足医药和白酒。

　　当初，武昌鱼主要经济指标明显领先大湖——2000年，武昌鱼销售收入1.12亿元，净利润6836万元；大湖股份销售收入7464万元，净利润2445万元，武昌鱼净利润是大湖股份近3倍。

　　令人唏嘘的是，搭上资本市场快车后，武昌鱼业绩竟大幅下滑。上市次年，公司净利润为4849万元，下降29.1%。随后逐年下滑。

　　反观大湖股份，业绩相对稳定。2002年净利润2882万元，2003年净利润为1942万元。

　　为改善公司业绩，2002年9月，华普产业集团有限责任公司联同北京中联普拓技术开发有限公司，分别受让武昌鱼第一大股东鄂州武昌鱼集团所持武昌鱼29%和11.5%的股权，标志着武昌鱼自此踏入房地产行业。

　　转型地产的武昌鱼几番折腾，却是步步陷落。

　　武昌鱼2013年报显示，净利润为-3906万元。大额亏损主要是公司农业资产几乎全部外租，没有自主经营，无营业收入。

　　除转型与渔业毫不相关的房地产业外，从2012年起，武昌鱼拟通过非公开发行股票收购黔棉矿业并借此转型，但几次都无果而终。

　　思考二：面对多元化，是延伸主业产业链还是另起炉灶

　　水产养殖行业属农业资源性产业，受自然因素影响较大，养殖点多面广，技术门槛低，经营粗放，市场竞争激烈而无序。

　　相关产业的多元化，是农业上市企业提振市场业绩、分散自然风险的一种选择。

　　在2003年净利润较上年下滑超过30%的情况下，大湖股份坚守渔业主业，走出了一条主业相关多元化之路。2003年3月，公司收购湖南省汉寿县安乐湖渔场1.5万亩水面和澧县王家厂水库渔场3.23万亩水面。2004年6月，收购安徽省宿松县黄湖17.8万亩水面。

　　通过多次收购之后，大湖股份拥有180万亩水域，湖泊遍布湖南、安徽、新疆等地，成为全国最大的淡水鱼专业公司，被誉为“中国淡水鱼第一股”。

　　2011至2012年间，大湖股份为完善产业链上游布局，完成对淡水鱼种苗选育技术领先的湘云生物65%的股权收购。

　　2015年，大湖股份确定了从单一湖面水产养殖，拓展到依托水体综合开发利用，发展水面生态放养、水环境治理、渔光互补光伏发电、亲水文化体育休闲旅游产业。同年，公司以2950万元，发起设立大湖水环境治理股份有限公司，从事湖泊、水库、河流的水环境治理等业务。

　　思考三：面对资本市场，如何避免“捧着金饭碗要饭”

　　工厂化养殖，需要大量流动资金。但资金紧缺，在农业公司尤为明显。

　　武昌鱼自有及租赁水面8万亩，由于流动资金短缺，公司水面长期租赁给承包户经营。

　　自2000年上市以来，武昌鱼因多年亏损，不符合证监会规定的再融资条件，逐渐陷入“捧着金饭碗要饭”的困局。

　　湖北是农产品资源大省，省内农产品企业一直渴望触摸资本市场。

　　去年10月，卤味制造商周黑鸭在香港上市。

　　同年4月，经营武昌鱼、精武鸭脖的可可哥登陆四板。公司负责人表示，挂牌四板，旨在规范公司管理、提高产品知名度、加快发展。

　　上月，我省公布今年上市后备50家金种子名单，多家地方特色农产品企业在列。如，经营小龙虾的莱克科技、种植香菇的裕国菇业、围绕魔芋全产业链加工的一致魔芋、经营蛋制品的湖北神丹食品、地方特色农产品土老憨等。

　　不久前闭幕的中央经济工作会明确提出，加快农业供给侧结构性改革，加强农业品牌建设。

　　专家分析，农业利润相对薄弱，周期长，回报慢。企业上市前，要设计好商业盈利模式；要坚持主业，围绕主业延伸产业链，稳健经营；要充分利用资本市场功能，做强品牌。农产品资源大省的湖北，如坚持农业供给侧结构性改革，发展现代农业必将大有可为。