国内首家上市的鱼粉企业：东莞林氏昨日成功上市

　　2015年9月21日东莞林氏833487.OC在新三板挂牌上市。

　　首先，对东莞林氏成功上市表示祝贺!我们鱼粉行业的企业上市，这真是令人振奋的好消息，放炮，撒花~!

　　作为第一家上市的鱼粉企业，究竟是怎么样的企业，其运营情况如何?

　　东莞市林氏饲料发展有限公司成立于2008年8月9日，注册资本700万人民币，法定代表人林豪杰。员工人数为34人，管理人员3人，财务5人，技术6人，销售15人，行政5人。

　　目前在全国有3家鱼粉销售店，分布在广东、广西、安徽、河南、江苏、山东等地。

　　主营业务：各类进口鱼粉、饲料原料的批发贸易和生物酶解鱼粉、发酵鱼粉、蒸汽鱼粉等多种自有品牌鱼粉的研发、销售。分为进口鱼粉批发贸易，以及委托其他鱼粉厂加工生产之后进行销售这两种方式。该公司所属行业为批发业，总股本为700.00万股，每股收益为1.27元。

图1 东莞林氏2013年-2014年营业收入、成本、毛利

　　从图1来看，相比2013年，2014年东莞林氏在收入、成本、毛利上都是增长的。

　　2014年收入为4067万元，相比2013年增长了18.9%。

　　2015年1-2月835万元，毛利为12.69%。由此来看，2013年的毛利最低。

图2 2013-2015年秘鲁超级蒸汽级别鱼粉价格

　　从图2中可以看出，2013年的鱼粉市场走势为前高后低，从4月份开始便进入了弱势下行的状态，从15000元/吨的高点下跌至8500元。鱼粉企业的毛利主要受饲料进销差价的影响，一方面要求以更低的价格采购，另一方面希望能以更高的价格出售。而2013年的行情为前高后低，明显不利于鱼粉企业获利。

　　今年今年第一季度鱼粉价格保持高位，秘鲁超级蒸汽级别报价在16000元/吨以上。但是第二季度、第三季度鱼粉下跌至11500-12000元/吨，这也将影响鱼粉企业的收入。

图3 2013年、2014年净利润

　　2013年收入为3420万元，净利润为16.5万元，净利润率为0.4%;2014年总收入为4067万元，净利润为25.4万元，净利润率为0.6%。

图4 2013年、2014年、2015年1-2月三费情况

　　就东莞林氏来看，2013年-2014年期间，管理费用占比最高，占比达到了3.5%、6.2%。

　　2015年1-2月则是销售费用最高，占7.5%。

图5 2015年1-2月销售费用

　　就销售费用来看，占比最高的为差旅费，达到31%;其次为运输费，占29%;排第三位的为工资占11%。

图6 资产负债情况

　　备注：2015年为截至2015年2月28日

　　从图6来看，公司资产负债率偏高，流动比率和速动比率均较低。截至 2015年 2月 28日，公司的负债主要是应付账款，占资产总额 48.62%，存在短期偿债能力不足的风险。公司说明显示，已通过加大市场开拓、加强管理等措施使公司的资金运用效率不断上升，进而提升短期、长期偿债能力。

　　今年1-2月公司前五名客户为：

　　1、 佛山南海种禽有限公司，采购金额为119万元，占总收入的14.24%。

　　2、 河源市瑞昌饲料有限公司，采购金额为91.5万，占10.95%;

　　3、 海口亿佰嘉贸易有限公司，采购金额为88.1万元，占10.55%。

　　4、 徐州市际豪饲料有限公司，采购金额38.8万，占4.65%，

　　5、 石河子市康牧商贸有限公司，采购金额33万，占3.96%。

　　最后，希望继东莞林氏之后，能有越来越多的鱼粉企业成功上市!