国联水产：内外销并举，转型已在路上

　　外销：SSC 为中短期看点——南进布点+品类扩充，收入增速明显。SSC 的模式为全球采购、美国销售，具有多名经验丰富的买卖手。除了能提振公司在原料端的选择权以外，SSC 也通过自建系列品牌以加强议价能力。近期SSC 除了建立自有品牌、南进南加州设点加大销售覆盖范围以外，还增加了干货、肉类等销售品类，收入增速明显，预计13-14 年收入可约达1.5、2.0 亿美元。

　　内销：打造国内对虾第一品牌“龙霸”，渠道持续拓展。我国已成为世界最大的对虾消费国，公司也在近些年来持续开拓国内的流通批发、大客户餐饮以及商场终端渠道，并在商超渠道积极推进自有品牌——龙霸，现已进驻1000 多家商超。其中，10~12 年公司水产品内销收入分别为1.0/1.6/2.1 亿元，增速明显，我们预计未来三年的年均复合增长率仍可达25%以上。