鱼粉市场一跌到底 5月能否逆袭成功？

　　4月期间，秘鲁中北部捕鱼最终公布“罕见”大配额，且开捕后捕鱼形式良好，外盘参考价格持续下跌。国内方面，受外盘弱势下跌打压，以及秘鲁上季鱼粉陆续到港，市场成交清淡，港口库存增长影响，令我国鱼粉持货商销售心态明显承压，鱼粉报价持续下跌。当前我国秘鲁超级蒸汽鱼粉报价在12200-12600元/吨，较月初暴跌幅度达1200-1400元/吨。

　　国内鱼粉市场供需博弈加剧

　　4月末，秘鲁普通蒸汽级别鱼粉报价11000-11400元/吨;日本蒸汽级别鱼粉报价在11900-12400元/吨;超级蒸汽级别鱼粉报价12400-12800元/吨，较月初下跌了1000-1200元/吨。追究其因，一方面是331.67万吨配额，另一方面是国内回升至11.2万吨鱼粉库存，并且水产饲料的需求还未大量启动，在这样的条件下，饲料企业看待秘鲁捕鱼也更为淡定，供需双方博弈氛围浓厚，价格随之下跌。

4月份港口鱼粉库存从10.2万吨，上涨至11.2万吨，幅度为1.2万吨。

　　鱼粉需求市场：4月底5月初，南方地区对虾投苗已经过半，华东、华北地区正值投苗高峰。按照目前情况来看，投苗后的情况整体要好于去年。分地区来看，广西要好于广东、海南。部分广东地区排塘现象严重，在30-50%。

　　一般来讲，水产饲料企业生产将从5月份开始大真正上量，这也将使得鱼粉出货逐步好转。预计今年5-6月鱼粉出货在18万吨左右。

　　秘鲁鱼粉市场开足马力捕鱼

秘鲁中北部禁捕 难改整体捕鱼向好格局

　　2018年秘鲁中北部第一捕季于利马4月7日零时开始试探性捕捞，4月12日零时正式开捕。且该捕季用于非直接人类食用的anchovy捕捞配额为331.67万吨。本季捕捞中，与以往不同，该捕季生产部并未制定具体的结束时间，完成捕捞配额时结束或者根据Imarpe的建议停止捕季。具体捕鱼进展来看整体顺利，不过秘鲁当地时间4月22日19点开始至4月28日，因受恶略天气影响，部分港口进口暂停关闭状态，令近日秘鲁中北部捕鱼量和之前相比略有减少，但不改变捕鱼整体向好格局。根据Imarpe公布的捕鱼数据4月7日-25日秘鲁中北部捕鱼量共计847339吨，剩余配额数量为2469361吨，完成配额比例25.5%，可生产19.7万吨鱼粉。

　　月初，秘鲁厂商多以执行订单为主，报价不主动。而配额公布后，厂商观望捕鱼情况。迈阿密会议结束后，4月中旬厂商开始报盘，参考cnf1650美元/吨;随后捕鱼进展顺利，市场询盘压价普遍，外盘价格一跌再跌，截止目前外盘CNF参考1600美元/吨，较月初下跌150美元/吨。

　　秘鲁南部捕鱼停滞不前 连续零捕鱼量

　　4月份，秘鲁2018年南部第一捕季停滞不前。2018年秘鲁南部上半年捕季自1月8日开始，至6月30日结束，配额数量为53.5万吨;自2月下旬开始，日捕鱼量较之前下降，新捕季开始后，渔船多集中在中北部海域作业，该捕季捕鱼量持续为零。据统计1月8日—4月25日秘鲁南部捕鱼量为101301吨，剩余配额数量为433699吨，完成配额比例18.9%，可生产鱼粉2.37万吨。

　　秘鲁当地相关消息

　　据悉秘鲁生产部部长递交辞职信，新任部长等待政府任命。短短一个月不到，秘鲁再度面临生产部部长人选更换。在原生产部部长突然宣布辞职后，Islay省渔民表示反对，声称将发动一场全国性罢工以寻求补偿，该省渔民联合会秘书长表示，该生产部部长此前曾宣布Quilca地区的鱿鱼是供人工捕捞的，并非用于加工也;他表示，秘鲁北部渔民已经呼吁发动一场全国性罢工，南方港口渔民也正在做相应准备，已确定罢工日期。秘鲁生产部部长上任不足一个月，因受人工渔民罢工事件无果，该生产部部长递交辞呈，罢工事件后期发展值得随时保持关注。

　　进口鱼粉下跌 国产鱼粉承压

　　受近期进口鱼粉市场下跌影响，国产鱼粉承压进一步下调报价，其中，山东地区65%蛋白TVN80半脱脂鱼粉出厂参考报价11800元/吨;浙江地区，65%蛋白TVN130半脱脂鱼粉参考10800元/吨。

　　4月鱼粉综合分析以及5月鱼粉展望

　　外盘方面：

　　由于本季捕鱼配额偏高，且捕鱼进展顺利，将利空鱼粉后期走势，预计外盘参考价格存在进一步下跌可能。但值得注意的是，据统计，新季预售量加上前个捕季的超额订单，新季鱼粉已售量在30万吨以上。4月期间，随着秘鲁外盘的几次下调，秘鲁方面成交出现阶段性好转。目前新季鱼粉已经售出该季最大鱼粉产量的一半以上。若不计后期的新订单，以目前的日均捕鱼量计算，5月末之前秘鲁厂商无未售库存压力。5月外盘下调幅度或将因此较为有限。另外，秘鲁气候和海况变化不容忽视。

　　国内鱼粉市场：

　　4月期间鱼粉行情利空出尽，外盘几轮下跌。随着价格下跌伴随成交好转，预计5月份外盘下调速度以及幅度较4月份有所缓和。除外盘影响外，秘鲁上季鱼粉大量到货将继续压制国内鱼粉市场行情。据海关数据得知，秘鲁自2月份开始鱼粉出口量恢复正常水平;据统计，2月秘鲁出口到中国的鱼粉量在4.7万吨左右，3月的量在8.7万吨左右。4月秘鲁鱼粉量继续呈增长态势，预计5月到货量继续增加。

　　鱼粉需求方面，近几个月，国内鱼粉市场成交平淡为主，饲企随用随买，库存大多处于相对偏低水平。按照往年惯例，5月份的鱼粉消耗量会较之前有不同程度的增长。此外，今年伏季休渔期与去年相同，将从5月1日12时开始，休渔时间上整体延长。将对后期国产鱼粉市场有一定利好影响。

　　综上分析，5月国内鱼粉市场行情多半空空如也，弱势格局较难逆袭。若果存在需求支撑，阶段性持稳仍可期。