鱼粉 | 悬念再推迟，旺季有缺口

中国水产门户网报道   鱼粉市场从来不缺少故事，期待中的新季配额和开捕消息没能在5月落地，而鱼资源的消息再次引发一波快速的上涨行情；而随着秘鲁新季无法在6月前开捕成为事实，国内鱼粉贸易商提价情绪再度显强，推动鱼粉市场报价继续上涨。更加需要关注的是，由于秘鲁A季的供给，以及到中国港口时间刚好对应中国旺季需求，所以秘鲁A季开捕推迟对于中国鱼粉市场来说，2016年6-~8月的超级鱼粉比较紧缺，预计9月前超级鱼粉价格维持高位：具体分析如下：

   1、国外方面：

   1.1 秘鲁首轮资源考察报告

   Imarpe此季首轮鱼资源调查报告显示，鳀鱼资源勘测结果不理想，海洋资源数量仅为442万吨万t左右。按照秘鲁海洋严格生物量500万吨万t来计算，新季不应给出配额，但如果按照宽松政策来看，442万吨万t的资源量可给出配额数量约在40-~80万吨万t左右。综合各方意见，秘鲁生产部要求Imarpe进行鱼资源的复查。

   1.2、 秘鲁二次考察开始

   5月底，秘鲁Imarpe第二轮即“1605-1606的中北部鳀鱼资源声学考察”正式开始，预计将于6月20日结束。秘鲁渔业和水产部副部长Juan Carlos Requejo表示希望在6月8日能拿到初步考察报告，。如果报告结果乐观，发现大量鱼资源，则能按照适应性管理及时采取行动（试捕等）。不过，新季的最终捕捞配额仍需等考察结束后、也就是6月份最后一周才能决定。

   1.3、 配额未定，厂家惜售

   据此安排，秘鲁新季开捕时间仍在进一步推迟，不确定性亦依旧存在，因而近阶段秘鲁大部鱼粉厂商仍不主动报价，个别厂商则再度上调了报价。据了解，当前秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价在CNF2,050美元/吨t。

   1.4、 智利需求鱼粉降低

   由于智利三文鱼受有毒海藻的影响，大量三文鱼死亡，所以智利对鱼粉的需求有所减少，其智利鱼粉将有一部分出口到中国，预计6-~8月智利鱼粉到中国可能增加2-~3万吨万t，全年可能增加5万吨万t左右。

   2、国内方面：

   2.1 、国内进口鱼粉价格高位坚挺

   随着秘鲁Imarpe“二次考察”的展开，由于新季开捕时间仍在继续推迟，我国鱼粉持货商销售心态依旧坚挺， 5月以来的迅速上涨，也消化了利多的因素，目前以高位稳定的市场状态为主。终端饲料企业多以完成前期合约为主，提货积极性较高，新订单成交则较前期略有放缓。近期我国鱼粉市场报价波动有限，但个别厂商仍存较强的提价意向。据了解，当前我国各主要港口超级蒸气鱼粉参考报价在14,000元/吨t左右。

   2.2、 国产鱼粉及鸡肉粉价格上涨

   在进口鱼粉报价强势同时，国产鱼粉相继上涨，据了解，山东石岛地区63蛋白半脱脂部分国产鱼粉报价至10,800元/吨t，短期鱼粉在利多氛围支撑下，继续看涨。而且今年政府对于休渔期的管理较为严格，一定程度上影响到国产鱼粉的供应，这也是支撑鱼粉市场的重要因素。另外，我国鸡肉粉参考报价在7,500元/吨t左右，环比上涨500元/吨t左右。

    2.3、 港口库存略下滑

   2016年4月我国进口鱼粉数量为122,971吨t，同比增加1倍，环比增加78.8%；1－~4月我国共进口鱼粉数量为282,559吨t，同比增加18.3%左右。尽管进口鱼粉数量都有增加，但是今年鱼粉在高价的背景下，饲料厂也积极备货，所以港口库存也略有下滑。另外，秘鲁3月出口至中国的鱼粉数量为5万吨万t左右、4月出口至中国的鱼粉数量为5.7万吨万t左右。预计在5月期间我国依旧处于秘鲁鱼粉集中到货阶段，但到货量将逐渐趋减，6-~8月港口库存进入下降状态。

   综上，随着秘鲁新季鱼粉推迟捕捞，开捕时间延迟至6月中下旬，旺季初期的供给缺口将逐渐显现，支撑市场行情。秘鲁第二次鱼资源考察已开始勘测，鱼粉市场在高价位的背景下等待配额公布；高价背景下，贸易商外盘入场采购心态谨慎，6-~8月中国旺季之时秘鲁鱼粉将较为紧缺，预计9月前国内超级鱼粉可维持高位，10月后的鱼粉行情则要关注秘鲁B季行情。