2016年，博弈过后鱼粉能否再现春天？

　　2015年现已走过，我们共同迎来了2016年，也是我们鱼粉同仁们追逐的下一个目标。提起2015年，史上最长超级厄尔尼诺和秘鲁政府捕鱼政策大幅调整则成为了鱼粉市场全年热点。而此时二者对其影响仍未结束，鱼粉市场行情判断难度系数加大，那么2016年鱼粉市场将会迎来何样的剧情，我们拭目以待!

　　一、厄尔尼诺与秘鲁政策博弈维持

　　自2014年5月厄尔尼诺就没有再离开我们的视线，同时Imarpe配额公布为111万吨，加之开捕后幼鱼比例高，最高港口达95%以上;在三方博弈之下，影响我国鱼粉市场，且影响仍在继续。

　　二、秘鲁方面主导话语权

　　秘鲁当地大型鱼粉厂始终持有鱼粉定价权，对于进口秘鲁鱼粉量最大的中国来说被动角色难改变。进而秘鲁当地捕鱼政策以及捕鱼量则成为市场关注的重点。目前秘鲁中北部2015年第二捕季已经接近尾声，截至2016年1月24日捕鱼5482吨，出海船只104。11月7日—1月24日，累计捕鱼1100143吨，完成总配额的99%，剩余配额9857吨。

图表1：2015年秘鲁中北部第二捕季捕鱼量统计

　　市场传言，秘鲁预售新季鱼粉截至目前，我国累计采购秘鲁鱼粉在万吨左右。虽然买卖双方仍在博弈，但幼鱼比例偏高下，鱼粉品质受影响，故支撑秘鲁鱼粉达标报价仍持坚挺。

图表2：2016年1月秘鲁鱼粉外盘走势。以秘鲁普通蒸汽级别鱼粉为参考

　　而目前已经是2016年1月26日，秘鲁鱼粉市场寻购虽较前期活跃，但内外购销心态博弈仍维持。其中受沿海水温及幼鱼比例持续偏高影响，当地鱼粉产出品质不甚理想，达标的超级蒸气鱼粉产量偏少，目前市场供应的多为非标的超级蒸气鱼粉。当前秘鲁非标超级蒸气鱼粉参考报价在CNF1750美元/吨左右。

　　三、浅谈2016年上半年国内鱼粉市场

　　对于秘鲁鱼粉市场，买卖双方仍在博弈;而我国，鱼粉议价空间仍大，同时鱼粉同豆粕等等比价优势存在，是有利于鱼粉出货的。然而，上半年来讲，鱼粉市场或将延续供应过剩格局。此外，16年一月，霸王级寒潮，对我国南方水产业存在的影响，应进一步关注。

　　秘鲁作为鱼粉最大供应国家，其鱼类资源占据全球10%左右。而鱼资源本身就属于自然资源，无形当中便加大了鱼粉市场的风险性。同时，国内鱼粉贸易商在采购鱼粉外盘的时候更多考虑是逢低进场的策略，但当下汇率以及国内外倒挂影响下，贸易商仍被动。故2016年的鱼粉市场能否再现春天，我们共同期待!