行业辣评：大话鱼粉 且看鱼粉的自杀式上涨

十一过后鱼粉市场爆发出超强的威力，截止本稿上线，秘鲁超级蒸汽级别报价高达14500元/吨，个别报价更高，相比十一前上涨了2500元，比年初上涨了5000元。诚然，造成鱼粉此番暴涨的各种原因是客观的，我们必须面对。简单来说，就是秘鲁中北部没有鱼，而海洋研究院当下建议暂停这个捕季一直到下个捕季之前。如此一来，未来6个月的秘鲁鱼粉供应紧缺成为大问题。秘鲁鯷鱼资源的生长，本就处于大自然的统领之下，并非人为主观多能决定，尽管鱼粉价格一路扶摇直上，需求终端还是不得不接受。但是我们也可以换一种角度看待当下这个状况，塞翁失马焉知非福呢?鱼粉作为动物源性产品，为我国水产、生猪养殖提供相对理想的动物蛋白，每年鱼粉需求量在150万吨左右。但这并不意味着，鱼粉的供应能遏制饲料行业的发展。反过来，今年这种极端的环境下，一定程度上也将刺激我国鱼粉替代技术的进步。
　　
　　首先，我们看一张图片。

　　当你周围都是米的时候，你很安逸；当有一天米缸见底，才发现想跳出去已无能为力。随着人类对资源的掠夺，以及生态环境的恶化，不论是秘鲁渔场，还是我国的黄渤海域，鱼资源都面临大幅减少的困境。此时的鱼粉，就好比缸里的米，随着鱼资源的减少而减少。

图2 2005-2014年秘鲁年度捕鱼、鱼粉出口

　　从图2中可以看出，在2005年之前，秘鲁年度捕鱼量高达700万吨，而之后实施配额制度，鯷鱼捕捞量便进入了500万吨左右的范围。如果运气不好，遇上厄尔尼诺年，捕捞量更是出现大幅减少的情况，比如图中的2010年、2012年、2014年。我们能够看出，2005-2014年，秘鲁鯷鱼捕捞、鱼粉出口量，均呈现的是减少的态势。
　　
　　就秘鲁16年的数据来看，鯷鱼资源都没有出现过400万吨以下。而2014年10鱼粉海洋研究院给的数据是145万吨，若生产部接受海洋研究院的建议，那么本次捕季可能出现秘鲁历史上的第一个0配额的情况。也就是说，在未来6个月，秘鲁鱼粉供应将大幅减少。
　　
　　尽管秘鲁鱼粉外盘拉高需要借助天气、资源、捕捞进度进行炒作，但是更多时候是基于客观的现实基础之上。而同时又因为水温、天气等自然因素充满了不确定性，因此即使当下确定的情况在后期也存在发生变化的可能。就比如今年年初，当时海洋研究院勘探鱼资源总量相当丰富，但2月份开始，水温升高，导致鱼群分散，集中在靠近海岸的区域，配额253万吨，最终完成了70%。
　　
　　面对当下如此糟糕的鯷鱼资源，秘鲁当地各方利益团体也处于博弈之中。大致可以分为鱼粉厂、渔业协会与海洋研究院、生产部以及资源保护人士的对立。
　　
　　也就是说，我们应当客观看待秘鲁海域水温条件、鯷鱼资源等情况。秘鲁鯷鱼捕捞、鱼粉供应正在减少，我们饲料工业的发展如何呢?

图3 2005-2013年我国水产饲料产量及鱼粉进口

　　根据饲料工业协会数据显示，2013年我国水产饲料产量为1864万吨，相比2012年下降了1.5%。而就2005-2013年来看，水产饲料的产量表现为不断增长的局面。尽管个别年份出现了小幅下降，但依旧不能影响大局向好。
　　
　　再来看图中我国年度鱼粉进口量，除去2005年进口量为158万吨，2006-2013年期间，鱼粉进口量呈震荡走势。进口量较好的年份为120-130万吨，较差的话进口量为90-100万吨。其中，秘鲁鱼粉进口量大致占据我国60%左右的市场份额，最主要进口国家。
　　
　　从图2中可以看出，水产饲料产量并没有跟随鱼粉进口量的多少而变化。如果说水产饲料范围太大，那么我们再来看特种水产饲料与鱼粉进口量 关系。在特种水产饲料生产中，鱼粉的用量达到了50-60%。

图4 2006-2013年特种水产饲料产量与鱼粉进口

　　根据图4中数据显示，2013年特种水产饲料产量在140万吨左右，相比2013年上涨了2%。并且，就2006年看来，特种水产饲料的产量也一直是逐步增长的。尽管与鱼粉的存在相当紧密的关系，但是其产量也没有跟随鱼粉进口量的变化而变化。
　　
　　接下来，我们具体到企业的产量

图5 2011-2014年天马饲料产量、鱼粉采购量、采购均价

　　备注：天马采购鱼粉并不全部用于饲料生产，部分用以销售。
　　
　　天马作为特种饲料生产企业，其年产量在5-6万吨，占据特种饲料市场的4%左右的市场份额，鱼粉使用量在2-3万吨左右。
　　
　　图5要说明的主要有二点。一是尽管鱼粉采购量变化较大，但是基本都是在2万吨以上。并且，饲料产量也是逐年增长的。二是鱼粉价格与企业采购量之间有直接关系，在价格较低的年份，鱼粉消费也会随之增加。
　　
　　在鱼粉供应不断减少的大背景下，积极寻找鱼粉的替代品成为我国乃至整个世界的水产养殖的重要课题。若比起温水煮青蛙似的慢慢减少，类似2010、2012、2014年这样的极端情况的出现则好比青蛙突然跳进了沸水里。越是直接的刺激，也越能激发青蛙求生的本能。我们可以看到，包括通威、海大、粤海、恒兴等鱼粉最大用量企业在内，都在积极提高企业鱼粉替代的技术。
　　
　　鱼粉作为商品在市场中流通，供应大幅减少引起价格暴涨无可厚非。但是处于原料与养殖夹缝中的饲料企业则显得左右为难。原料采购成本即使可以向下游传导，但更多时候也不能做到原料价格上涨的同等程度。若是在水产品价格较好，养殖户处于盈利阶段还好，若是市场不景气，比如说今年的特种养殖海参，饲料价格上涨，对于坚守在行业中的养殖户来说则是雪上加霜。
　　
　　正大集团曾表示，在2020年，要实现饲料中0鱼粉。我们可以预见的是，随着配方技术的进步，鱼粉对于水产饲料发展的制约也将越来越小。前途是光明的，道路是曲折的，尽管还有很长的一段路要走，但是面对今年鱼粉市场这个极端的情况(秘鲁超级鱼粉外盘已经高达2280美元/吨)，我们抱定希望，彼此慰藉。