豆类反弹可期 可逢低买入

中国水产门户网报道USDA最新数据显示，在单产刷新纪录的影响下，产量也奔向更高水平。但新季期末库存较上月下调2500万蒲式耳。数据频频报出，美豆是走出反弹还是再创新低呢？
　　
　　美国大豆供需分析
　　
　　1.种植面积、单产、产量创纪录。
　　
　　不论是种植面积、单产还是产量数据，美国农业部10月供需报告预测数值均高于往年数据，依然维持历史最高纪录水平。美豆当前销售良好，中国采购进度比上年度有所提高。美豆出口销售与美豆的中国采购量分别比上年度增长28.75%和29.34%，出口检验数据也比上年度提高36.59%。
　　
　　因新榨季刚过去一月左右，新豆上市缓慢，销售数据绝对量尚不足以说明问题，后期能否延续采购热情还需持续观察。若10—12月美豆出口依然维持强劲走势，将完全改变2014/2015年度美豆的供需状况，后期需密切关注。
　　
　　2.当前生长状况优良，为近年来最好。
　　
　　当前美国大豆生长状况继续保持历史最高水平。进入收割月后，生长良好率出现下调的概率很小，反而在过去五年中有三年在9、10月生长良好率有不同程度的上调。据此推断，未来数周，特别是当前已进入收割，生长良好率恐怕难以带来利多影响。
　　
　　需要指出的是，2009年、2010年同期生长良好率分别为65%、64%，当前生长良好率为73%，2009年、2010年最终单产为44、43.5蒲式耳/英亩，即便考虑到技术进步、种植效率提高等因素，预期47.1蒲式耳/英亩的超高单产能否实现有待观察。
　　
　　同时，再大胆假设，倘若单产真如美国农业部预测达到47.1蒲式耳/英亩，那么后期还有上调的空间吗？当前已开始大豆收割，产量与生长状况后期料将变动不大，那么从单产数据来看，再度调增单产利空行情的概率已变得越来越小，反而一旦有未知因素出现，不排除下调单产的可能。
　　
　　国内大豆供需分析
　　
　　截至10月10日，主要港口的库存量约567万吨，上年度同期库存为635万吨，五年平均606万吨，本月累计到港150万吨。海关数据显示，8月中国大豆进口量为603万吨，比上年同期减少5.3%，环比减少19.3%。根据船期统计，9月预计到港500万吨，10月预计到港466万吨。
　　
　　需要注意的是，虽然9月、10月两月到港量走低，但通过历史数据比对得出，此期间为进口从南美转向北美转换，北美新豆现货上市不足导致短期到港偏少，此为进口节奏导致，而不能对此进行过多的利多解读。
　　
　　具体交易策略
　　
　　根据以上数据分析，受美豆近期利空出尽影响，国内豆粕可逢低短多参与，短线交易投资者需随时关注盘面及时止盈。
　　
　　操作上，近期在3000—3060支撑区间逢低建仓，受美豆反弹影响，在反弹目标位3175处止盈一半，锁定一半盈利。该位置是前阶段下跌趋势突破缺口位置处，价格在此会受到压力影响。若价格继续上涨，则在3300附近止盈剩余一半仓位。此位置是前期反弹高点位置，压力较重。若行情遇到第一止盈点即承压下行，则在3135缺口上沿支撑处止盈剩余一半。若行情并未反弹上涨转而下跌，则在跌破2800—3000区间视行情走势陆续止损离场。