2014年下半年鱼粉价格是否继续上涨？

中国水产门户网报道　一、首先来看上半年鱼粉市场上涨的几大重要因素 

　　1、 供求关系变化成为鱼粉价格走向的基本条件。特别是2—4月期间，我国进入秘鲁鱼粉到货高峰，但当时鱼粉需求清淡，港口库存继续攀升，在4月底上升至26万吨的历史高位。这成为拖累当时鱼粉价格下行、徘徊的主要因素。 

　　2、 供需博弈 

　　鱼粉作为资源性产品，供应市场一直占据市场的主动权。但随着我国需求终端力量的强大，以及国产鱼粉、杂牌鱼粉等份额的增加，我国整个买家在国际鱼粉市场上(购买秘鲁鱼粉外盘上)、以及我国鱼粉需求方在国内外的话语权均有所提升。特别是今年上半年，供需双方博弈相当激烈，累计有5次明显交锋。尽管最终主动权依旧掌握在供应方，但需求终端的表现也着实可圈可点。 

　　3、 秘鲁配额、捕鱼消息 

　　相比往年“屡试不爽”的配额炒作，今年秘鲁各种消息对于我国鱼粉市场来说显得有些麻木。一方面是2012年的81万吨配额拉低了我国鱼粉市场的承受底线，另一方面是今年年初我国大部分水产饲料企业备货相对充足，面对秘鲁配额炒作较为淡定。今年秘鲁配额公布253万吨中性配额之后，市场消化了一周之后才有反应。并且在4月23日开捕之后，秘鲁中北部捕捞相对糟糕，也并没有对国内鱼粉市场构成爆炸性影响。甚至于后期接二连三的禁捕、试捕更是“索然无味”。 

　　4、 鱼粉外盘 

　　按照往年，通常都是秘鲁鱼粉外盘指引国内鱼粉现货。而今年5月份甚至出现了国内外倒挂的现象，也就是国内鱼粉现货拉涨鱼粉外盘。 

　　以上更多详细分析在《2014年上半年鱼粉市场报告》 

　　二、下半年，鱼粉价格是否会继续上涨? 

　　看供求 

　　目前秘鲁日均捕鱼速度在2万吨左右，按照此速度推算，第一捕季累计捕鱼200万吨，预计可生产鱼粉50万吨。若有6成出口至中国，那么则有30万吨。这是在配额完成200万吨的前提下预估的结果。 

　　再加上杂牌鱼粉进口量，那么下半年总供应预计在71万吨。 

　　需求的话，主要分为生猪、水产。上半年生猪价格低迷，养殖户深度亏损。在5月份有过一波惊艳的行情，6月份之后生猪价格转为弱势下探。6月底，生猪出栏价格为12.54元/公斤，生猪养殖利润继续处于盈亏平衡线附近。尽管小散户的退出使得自配料减少，但大型饲料企业的配合饲料产量有增加。以正邦、雏鹰农牧等大型养殖企业均对三、四季度表示看好。可以预见的是，下半年的生猪市场对于鱼粉的需求会好于上半年。 

　　水产方面来看，大部分淡水鱼产品价格良好，相比上半年、去年同期均有所增长，比如以国内一水产批发市场价格为例：草鱼15.2元/公斤，鲤鱼13.2元/公斤，胖头鱼17元/公斤，鲫鱼14元/公斤，与上周同期相比，分别上涨了1.3%、20%、6.3%、7.7%，与上月同期相比，分别上涨了17%、37.5%、21.4%、7.7%。淡水水产品价格运行领好，直接刺激了水产饲料企业的需求，并且在今年6月份通威、海大等水产饲料企业纷纷上调水产饲料价格。 

　　对虾养殖方面，据悉，今年华南地区头造虾养殖成功率要好于去年，去年一造成功率大部分在3成，而今年达到了4-5成，部分地区甚至更好。并且海大负责人也在4月份表示，水产料四月份销量拉升，同比涨幅10%以上。其中占比公司利润近三成的虾料销量同比增幅也在10%以上。 

　　但也有一些数据显示不乐观，比如农业部处长王晓红表示，上半年全国水产饲料企业相比去年同期下降10%。如果按照这个结论推算，今年的水产养殖情况还不如去年，鱼粉需求也应该更差。但不论是大型饲料企业数据、还是港口鱼粉出货来看，表现都是好于去年的。 

　　看价格 

　　当下秘鲁超级蒸汽级别鱼粉报价在12200-12300元/吨的高位运行，已经接近饲料企业的承受上限，并且该价格已经维持了一周多的时间。鱼粉价格的上涨以及刺激肉骨粉、鸡肉粉、血粉等动物蛋白的走热，若后期鱼粉价格继续上涨，则更加偏离使用价值。饲料企业采购更为谨慎也将抑制鱼粉的上涨空间。
 
　　看秘鲁 

　　今年上半年秘鲁海域遭受厄尔尼诺气象的影响是难以预料的，原本在年初的时候对于鱼资源还是信心满满。但随着海水温度升高，鱼群迁移，鱼粉市场的方向也最终发生改变。但我们还需要注意的是，在秘鲁鱼资源不佳的基础上行，秘鲁鱼粉厂对于捕捞进度的控制也比较明显。自开捕以来，日均捕捞一直保持在2万吨的水平。并且与鱼粉外盘销售相呼应，6月底外盘已经拉至1920-1930美元/吨的高位。但若秘鲁鱼粉厂若一味拉高外盘而削弱捕捞进展，那么将更大程度刺激杂牌鱼粉、国产鱼粉、鱼粉替代品的销售。 

　　结论 

　　目前的鱼粉库存16万吨，尽管相比5月初的26万吨下降了38%。但就历史同期来看，16万吨的鱼粉库存迎接7-9月的水产养殖旺季也处于正常水平。预计7月秘鲁鱼粉到港量在2万吨左右，8月份到港量会逐步增多。目前可以预计的是，7月份的鱼粉市场将继续强势运行，但上涨速度将有所放慢。而下半年度的鱼粉市场，理论上的供求基本面偏紧，鱼粉供方有机会。但具体的市场究竟如何运行，是谁也难以预料到的。就好比今年年初大家普遍不看好上半年鱼粉价格，但最终还是来了一场漂亮的逆袭。以及那些已经高位进场了的贸易商、饲料企业们，对于下半场的堵住是否押对了呢？我们且行且看。