鱼粉彪悍的人生 需要解释

中国水产门户网报道　　自4月20日秘鲁中北部第一捕季配额253万吨出炉之后， 面对一个相对中性的配额，鱼粉市场处于继续纠结的状态。国内鱼粉贸易商等待秘鲁鱼粉报盘指引市场，超级蒸汽级别鱼粉报价稳定在9900-10000元/吨，与配额公布前大致持平。秘鲁捕鱼配额对鱼粉市场具有直接的影响作用，但是鯷鱼资源又具备很大的不确定性。因此鱼粉价格波动剧烈，很多人押宝押在秘鲁配额上，一旦出现小配额，市场如同打了鸡血一般兴奋。如果为大配额的话，鱼粉市场则迅速进入下行的通道。于是彪悍的鱼粉价格，可以涨到15000元，也可以跌到7500元。有句话是，彪悍的人生不需要解释。但是现在这个253万吨配额公布后，后期的鱼粉市场将走向何方?供求关系，是影响鱼粉市场走向的根本原因。这里，我们尝试从供求两方面来分析一下，看看能不能寻觅到市场的轨迹。 

　　4月23日开捕之后，若配额顺利完成，那么可生产58万吨左右鱼粉。六成出口至我国，那么将有35万吨左右鱼粉在6月中旬左右开始抵达我国。 

　　2013年12月—2014年4月，秘鲁鱼粉进口量为34万吨左右，上捕季我国采购的秘鲁鱼粉大部分已经到港，鱼粉到货高峰已经过去。那么在6月中旬秘鲁新季鱼粉抵港之前，国内鱼粉供求关系如何? 

　　供应面分析： 

　　首先是4月底港口结余的25万吨库存。 

　　5—6月进口鱼粉到港量预计为11万吨(秘鲁鱼粉2万吨+杂牌9万吨)。 

　　那么保守估计，截5-6月期间，大致有36万吨进口鱼粉供应。同时，由于鯷鱼向南迁移，智利海域捕鱼情况有所好转，预计智利鱼粉出货在5-6月形势也应不错。 

　　需求面分析： 

　　2014年1-3月，进口鱼粉出货28万吨左右，相比去年增长了49%，甚至比2012年的情况还好。但是今年第一季度水产饲料生产并不是很旺盛，据农业部数据显示，一季度水产饲料产量同比去年下降了29%。今年第一季度鱼粉出货形势较好的原因更多是饲料企业备货相对充足。 

　　静书预计，2014年1-4月预计鱼粉出货在34万吨左右。由于水产饲料需要根据养殖形势安排生产，而水产养殖又是看天吃饭的行当。5-6月的鱼粉需求难以预计，这里我们来借鉴大型水产饲料企业对于后期的预测。以海大集团为例：近年来水产饲料产量占据海大集团的4成以上的业务，根据海大集团对于上半年业绩预期中显示：虽然目前猪肉价格较为低迷，但鸡、鸭价格已有所回升，且鱼、虾价格普遍理想，所以随着二季度气温正常回暧，养殖热情上升，预计公司销售收入与上年同期对比有较大增长。归属上市公司股东净利润上涨幅度在20%-50%。据了解，2012年海大声称其鱼粉用量在20万吨左右。若后期天气正常，水产饲料逐步上量可期。就生猪方面，3月底能繁母猪存栏在4768万吨，已经是2011年5月时期的水平(2011年生猪价格暴涨前夕)，虽然目前生猪价格继续处于亏损中，但深度亏损也正是市场进行淘汰的过程。目前仔猪价格在20元/千克上下，环比下降13.04%，同比 19.03%。这说明仔猪补栏积极性不高。因此静书预计，生猪市场下探空间收窄。综合来看，水产、生猪市场大体处于不断向好的状态。因此静书预计5-6月鱼粉出货量为18-20万吨左右。 

　　5-6月鱼粉供应在36万吨，需求大致在18-20万吨，那么到6月底，鱼粉结余库存在16-18万吨左右。而7月份秘鲁新季鱼粉将集中到港，届时为国内水产养殖旺季，预计鱼粉供应不会出现紧缺现象。但我们需要注意的是，目前港口的25万吨库存，其中有不少是饲料厂自己的库存。 

　　当然，如果4月23日开捕之后，秘鲁捕鱼活动受阻，幼鱼比例较大，配额难以完成，那么以上推断就变得毫无意义。 

　　鱼粉与豆粕有些类似，都同属于蛋白原料，都需要看外盘脸色。一个是美国农业部消息炒作，一个是秘鲁鯷鱼资源炒作。就好比美国农业部刚公布大豆产量预期下降，市场一篇欢腾，转眼又称产量增长可能性大。对于这些，我们很纠结，却又无可奈何。于是，我们还是需要耐心看秘鲁中北部开捕之后的情况。