水产养殖需求减少 菜粕短期或向下回调

中国水产门户网报道　申银万国期货成都营业部咨询部

　　菜粕主力合约1405近两周在2450—2550的区间上下小幅震荡，同时伴随着持仓量的小幅上升，表明近期市场分歧较大。截止本周四，菜粕主力1405合约报收2517元/吨，较上周四上涨23元/吨，持仓量与成交量温和放大，市场交投活跃。分析来看，首先，加拿大菜籽产量超预期。

　　今年加拿大菜籽的产量非常乐观，各机构仍在不断上调产量预估数据，预计13/14年度加拿大菜籽产量为1603万吨，远高于上年度的实际产量1387万吨;出口量可能在800万吨，上年为726万吨。还有机构预计产量为1650万吨。而加拿大统计的预估数据更是很高，加拿大统计局公布的产量报告显示，该国2013年油菜籽产量料达到1796万吨，远高于市场预估。

　　其次，菜粕需求逐渐好转。进入11月份，北方已逐步进入冬季，雨雪天气增加，水产需求已基本进入封口期，畜禽对菜粕菜粕需求量较少。长江流域及华南水产养殖区气温下降也相对迅速，除两广地区的水产养殖户有少量投料之外，其余大部地区养殖户多已进入陆续出塘的高峰期。进入12月，各水产饲料厂开始储备明年4-5月青黄不接时期的菜粕，整体上12月份的菜粕市场不会像11月那样疲弱和冷清。

　　菜粕现货价格平稳。12月18日，江苏地区菜粕价格总体平稳。盐城地区菜粕出厂报价2750元/吨 (蛋白36%)，较前一日持平。常州溧阳地区菜粕货源甚少，惜售高报2850元/吨(蛋白36%)，较前一日持平。南通地区油厂菜粕在2850元/吨，较前一日持平；东台地区菜粕报价在2900元/吨，较前一日持平。扬州宝应地区菜粕出厂报价2900元/吨 (蛋白36%)，较前一日持平。苏州地区菜粕2750元/吨 (蛋白36%)，较前一日持平。南京地区菜粕价格报价在2850元/吨(蛋白36%)，较前一日持平。

　　此外，国内出现禽流感案例，19日受到该消息影响，鸡蛋期货及股市中疫苗概念股已有所反映。国际上，美联储已宣布采取渐进式缩减QE的方式退出。

　　展望后市，目前菜粕可以说是喜忧参半，即有冬储需求展开的备货行情支撑，也有加菜籽丰产的供给压力，以及禽流感的潜在威胁。中期来看在美联储缩减QE的影响下大宗商品价格会出现整体回落，但是对于菜粕的影响相对较小，主要还是看菜粕本身供需的变化，由于多空消息兼备，所以预计在中期内菜粕仍将保持区间震荡的走势（2350—2600）。建议近期密切关注菜粕主力1405合约2550附近的压力位置，短期内若不能有效突破，则将掉头下试2450位置附近的支撑区域。