业内人士看好海参鲍鱼等可选消费品价格上涨

2013年农业股中哪些细分领域和投资机会值得关注？就此，1月23日新财富上榜分析师、齐鲁证券农林牧渔行业高级分析师张俊宇做客《证券时报》财苑社区，与网友展开交流。

　　张俊宇表示，近期的农产品价格涨价有季节性因素的影响，但涨幅的确超出市场预期，表明下游需求比预期好。其认为如果下游需求的超预期持续下去，则2013年农业股可能会有较佳表现。

　　根据各子行业中期景气度分析，张俊宇今年上半年看好景气度向上的海参养殖板块，下半年重心会转向景气周期见底复苏的畜禽养殖板块，看好畜禽养殖、兽药和饲料的机会，四季度关注销售旺季来临的种子板块。

　　张俊宇分析中央一号文件可能会对以下四个板块造成影响：1、种植业：土地价值重估带来的机会；2、农资行业，包括种子、生物农药和化肥；3、农业机械；4、农业流通领域的公司。从长期来看，根据国外经验，在农业现代化进程中，美国几个大型农业公司主要集中在养殖行业和农资行业，包括泰森、smithfield、孟山都和杜邦等。

　　关于影响农产品价格因素的疑问，张俊宇表示，资本市场关注的主要海产品包括海参和鲍鱼等属于可选消费品，猪肉和鸡肉则是必需消费品。因此海参和鲍鱼的价格波动主要受下游需求影响，而猪肉等大宗肉类需求增速基本稳定，价格主要受供给波动影响。

　　从中长期来看，张俊宇认为大宗肉价的涨幅基本与人工和养殖成本上涨幅度趋同，而海参等可选消费品则与消费升级相关，价格上涨受需求拉动，比较看好这类产品价格的上涨。根据其研究，类似海参这样的高端海产品价格与下游需求增速高度相关，比如星级酒店餐饮收入增速。随着宏观经济复苏，经济活动趋于活跃，海参下游需求会有效恢复，价格会重新进入上升通道。

　　目前生猪价格出现季节性反弹，且达到超出预期的17.6元/公斤价格水平。不过，张俊宇表示，中期看，由于母猪和生猪存栏依然处于历史高位水平，预计在春节前后随着消费旺季过去，生猪价格将出现周期性下跌，整个行业见底复苏时间应在三季度末到四季度初。

　　对于规模化养殖的发展趋势，张俊宇认为，首先生猪养殖行业规模化将不断提升，未来国内养殖场结构将类似于美国的纺锤形结构，也就是上百万头的大型养殖场是比较稀缺的，供应主体是大量中型养殖场；其次，行业依然存在周期波动，但规模化养殖程度提升后，波幅会减小；第三，生猪价格受成本推升和供给周期波动影响，总体呈现震荡向上的格局。

　　对于今年种业板块的投资机会，张俊宇表示，从政策层面来看，在2012年12月31日《2012-2020种业规划》出台后，种业相关的政策纲领基本已经明确，未来需要等待的是政府在商业化育种、知识产权保护等方面的执行力度如何，其对此抱相对乐观态度。但从行业基本面来看，2013年国内杂交玉米和杂交水稻种子库存将创历史新高水平，行业存在去库存压力，因此种业板块的机会是分化的，看好有好品种储备和营销能力突出，且受政策扶持的龙头公司。

　　此外，对于农业流通改革，张俊宇认为未来在农产品存储、冷链物流运输、物联网技术运用、大型农产品交易平台等领域，相关公司会不同程度受益。