第三季报大连獐子岛和壹桥苗业冰火两重天

中国水产门户网报道　獐子岛前三季度净利润同比下滑28.96%。其中第三季度单季净利下滑33.33%。


　　近期，两大水产企业獐子岛（002069）和壹桥苗业（002447）双双发布了三季报。前者净利润大幅下滑逾25%，后者却是同比大增42%，对比鲜明。

　　与此相呼应的是，今年以来，两公司股价在二级市场上的走势也是截然相反，一个不断创新高，一个却是屡创新低。有分析认为，尽管两公司不同程度涉及海参业务，但獐子岛受主营产品虾夷扇贝销售下滑影响较大，而壹桥苗业则受益于海参业务的量价齐升。

　　獐子岛业绩连续下滑

　　獐子岛三季报显示，今年前三季度，公司实现营业总收入18.46亿元，同比下降10.79%，归属于上市公司股东净利润2.16亿元，同比下滑28.96%。其中第三季度单季实现净利润6074万元，下滑-33.33%。

　　对于业绩下滑的原因，公司称所采用的“野生野长”的播增殖方式受所处海域的自然环境和生态环境影响较大，水温等众多因素会对虾夷扇贝的成活带来重大的影响。加之外围市场需求低迷，产量趋减，使得公司净利下滑。

　　另外，三季报还显示，营业外支出较去年同期减少9成，主要系去年遭遇台风2次，财产损失1.01亿元，公司去年第三季度实现净利润9111万元，如果剔除台风影响，公司第三季度业绩下降幅度将进一步扩大至69%左右。据悉，今年来，獐子岛业绩连续下滑，前三季度单季分别实现净利润8035万元、7572万元和6074万元，分别下滑达28%、27%和33%，且单季净利润已创出新低。

　　二级市场上，獐子岛股价也是节节走低，自今年3月份的高位27元已经下跌至昨日的17元左右，跌幅近4成。昨日受季报影响，公司股价全日下跌3.55%，报17.67元。

　　而早一天发布三季报的壹桥苗业却是连连报喜。今年前三季度，随着主营业务稳步增长，公司实现营业收入1.87亿元，同比增长23.42%，实现净利润9617万元，同比增长达42.39%。其中，第三季度单季实现净利润2335万元，同比增幅高达111.92%！

　　由于今年是公司第一年大规模捕捞围堰海参，亩产具有不确定性，因此从前三季度业绩来看，壹桥苗业业绩变化起伏不定，前三季度公司分别实现净利润195万元、7079万元、2343万元。尽管如此，公司股价在二级市场上却堪称一匹黑马，已由今年年初的27元低位涨至前期高点45元，涨幅高达66%左右。

　　海参业务居功甚伟

　　尽管獐子岛和壹桥苗业都不同程度涉足海参业务，不过，有业内人士指出，獐子岛主要业务是虾夷扇贝的养殖，海参收入虽然很高，但并非主营业务；壹桥苗业则有意以发展海参为主，且海参与海参加工业务不断扩大。

　　半年报显示，獐子岛主要产品为虾夷扇贝、海参、鲍鱼、海螺、海胆等，虾夷扇贝营业收入占比为46.5%左右，海参营业收入占比为8%，这两类产品的毛利率分别为59.19%和58.01%，其余三类产品毛利率在20%-35%之间不等。

　　而壹桥苗业主营贝苗、围堰海参和海参加工品，其中贝苗营业收入占比为73%，围堰海参营业收入占比为16%，海参加工品营收入占比为9%，三者的毛利率分别高达71.3%、51.04%和80.97%。值得注意的是，在半年报中，围堰海参和海参加工品营业收入同比分别增长了1.8倍和0.8倍，极大的提振了公司业绩。单从海参收入看，不考虑海参加工品，獐子岛的海参收入相当于壹桥苗业的3倍有余。

　　不过，对于全年业绩的展望，獐子岛表示并不乐观，预计公司全年净利润49797万元至34858万元，变动幅度在0至-30%之间。不过，齐鲁证券指出，三季度公司虾夷扇贝鲜活品销量的下降并非源自需求下降，而是供给短缺造成的，目前公司产品供不应求，只是由于单产低迷放量不足才出现销售额下滑。预计最坏的三季度已经过去，2013年下半年单产就可能逐步上升。

　　而受益于公司经营收入持续增长，壹桥苗业则预计全年公司净利润增长将达30%-80%，宏源证券认为，9月以来海参价格持续反弹，海参补捞旺季将到来，公司前期的投苗步入收获季，四季度业绩值得期待。