壹桥苗业：海参业务高成长将兑现 给予“推荐”评级

　　华泰证券（601688）研究报告指出，今年扇贝苗种价格同比上涨了10%-20%，公司亩产可以达到250公斤，上半年海参的出货价在160元/公斤，预期全年公司海参出货价格将稳定在190元/公斤的水平。2012年海参捕捞面积在3500-4000亩之间，2013年的捕捞规模大致在8000亩水平，初步估算2014年的捕捞面积在12000亩。

　　该券商预期公司2012年-2014年分别实现收入3.62亿元、5.41亿元和7.32亿元，净利润为1.61亿元、2.48亿元和3.52亿元，每股收益为1.2元、1.82元和2.63元。公司2012年动态估值优势不明显，但是考虑到下半年海参价格上涨以及下半年逐步将兑现明年业绩预期，公司股价中枢将会逐级盘升，我们预测未来6个月的目标价格为48元，继续给予“推荐”评级。