獐子岛扇贝、鲍鱼和海参价格都处于上升通道

　　价值人生网资深股友的观点及供投资者参考的一些数据测算：

　　（一）台风影响损失金额的超预期对公司短期业绩和股价可能会造成一定的负面影响。我们此前预计公司2011年的净利润为59525万元，在最悲观和极端的假设情况下（不考虑保险赔偿、不考虑业绩超预期、会计处理上今年全额确认损失等），本次损失金额对业绩的负面影响为17.87%，2011年业绩增速从原来的40.85%下降至15.64%，2011年的EPS从原来的0.84元降至0.69元，股价对应2011年PE从31倍上升至37倍。

　　（二）可能会部分冲抵本次损失金额负面影响的正面因素：荣成公司2765万元的保险金额，今年以来公司业务形势良好带来的业绩超预期因素，4季度销售旺季的催化作用和年底之际市场关注重心逐渐转向2012年：

　　（1）如果保险赔偿金额与2765万元的保险金额相当，则损失金额将从原来的10638万元下降至7873万元，对业绩的负面影响降至13.22%，2011年业绩增速从极端的15.64%回升至21.2%，2011年的EPS从极端的0.69元回升至0.73元，股价对应2011年PE37倍降至35倍；

　　（2）年初以来，公司业务销售形势良好，经营情况持续好于我们的预期，今年业绩潜在的超预期因素也将有助于冲抵台风损失金额的负面影响；

　　（3）虾夷扇贝仍是公司的主要盈利来源，公司本次损失金额主要来源于荣成公司的鲍鱼养殖业务，且应该主要反映在今年。在年底之际，市场关注重心也逐渐转向2012年。由于本次事件是短期的突发性事件，对明年业绩影响相对较小。在公司虾夷扇贝产销两旺的趋势之下，公司明年业绩仍将呈现良好的增长趋势。我们此前预计2012年EPS为1.16元，目前股价对应2012年PE22倍，估值优势仍较为明显。

　　（4）目前正处于海产品的销售旺季，扇贝、鲍鱼和海参价格近期都出现明显上涨，这些正面的刺激因素都有助于在一定程度上冲抵损失金额对投资者情绪和股价造成的负面影响。

　　（三）根据公开信息，公司将于近日公布3季报，在这里将暂时不对公司的盈利预测做调整。将在分析3季报的业绩情况后再做进一步的深入分析，或做相应的调整。

　　（四）最后，这里想强调的是：如果该事件造成公司股价的短期超跌，我们建议投资者立足公司2012年的业绩增长和放长投资视线，关注公司的中长期建仓机会，獐子岛的公允价值应在500亿元。